WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA ORAZ FINANSOWANIA SPÓŁKI

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym zadłużenie Grupy nie stanowiło zagrożenia dla jej działalności oraz zdolności do terminowego wywiązywania się z zobowiązań. Wskaźnik stosunku długu netto do zysku EBITDA pozostał na ujemnym poziomie, analogicznie jak 2014 r., co jest efektem ujemnej wartości długu netto (środki pieniężne przewyższają zobowiązania oprocentowane), przy jednoczesnym wzroście zysku EBITDA. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego spadł w porównaniu do 2014 r. w wyniku wzrostu wartości kapitałów własnych. W 2015 r. Grupa nie pozyskiwała dodatkowego kapitału obcego. Dokonano jedynie częściowego skupu obligacji serii A i B o wartości nominalnej 124,5 mln zł i emisji obligacji nowej emisji serii C o wartości 125 mln zł.

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI

Wskaźnik bieżącej płynności na koniec 2015 r. wynosił 10,3; jego wzrost jest wynikiem spadku zobowiązań krótkoterminowych w stosunku do końca 2014 r.

Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek z tyt. emisji obligacji wzrósł w 2015 r. w porównaniu do roku poprzedniego w wyniku wzrostu zysku EBITDA Grupy oraz spadku kosztów odsetkowych. Tym samym, Grupa wygenerowała przepływy z działalności operacyjnej pozwalające wielokrotnie pokryć bieżące zobowiązania z tytułu emisji obligacji.

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI

Wskaźniki rentowności poprawiły się w porównaniu z 2014 r. w wyniku wzrostu przychodów ze sprzedaży oraz spadku kosztów operacyjnych, co jest wyrażone w poprawiających się wskaźnikach rentowności, cost/income oraz ROE i ROA Grupy.

Podstawowe wskaźniki Grupy GPW

   Dane na dzień/ za okres 12 miesięcy zakończony
   31 grudnia 201531 grudnia 201431 grudnia 2013
Wskaźniki zadłużenia oraz finansowania Grupy        
Dług netto / EBITDA za 12 miesięcy 1), 2) (0,6) (0,9) (0,6)
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 3) 33,9% 34,9% 38,3%
Wskaźniki płynności        
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej 4) 10,3 7,0 7,7
Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek z tyt. emisji obligacji 5) 23,5 17,3 12,9
Wskaźniki rentowności        
Rentowność EBITDA 6) 54,7% 51,7% 50,9%
Rentowność operacyjna 7) 46,6% 42,6% 41,8%
Rentowność netto 8) 37,7% 35,4% 40,0%
Cost / income 9) 53,2% 57,2% 58,6%
ROE 10) 17,4% 16,8% 19,0%
ROA 11) 12,1% 11,5% 12,8%
1) Dług netto = zobowiązania oprocentowane minus środki płynne Grupy GPW (na dzień bilansowy)
2) EBITDA = zysk operacyjny Grupy GPW + amortyzacja (za okres ostatnich 12 miesięcy; bez uwzględnienia udziału w zyskach/stratach jednostek stowarzyszonych)
3) Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania oprocentowane / kapitał własny (na dzień bilansowy)
4) Wskaźnik bieżącej płynności finansowej = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe (na dzień bilansowy)
5) Wskaźnik pokrycia kosztów odsetek z tyt. emisji obligacji = EBITDA / koszty odsetek z tyt. emisji obligacji (odsetki wypłacone i naliczone za okres 12 miesięcy)
6) Rentowność EBITDA = EBITDA / przychody ze sprzedaży Grupy GPW (za okres 12 miesięcy)
7) Rentowność operacyjna = zysk operacyjny Grupy GPW / przychody ze sprzedaży Grupy GPW (za okres 12 miesięcy)
8) Rentowność netto = zysk netto Grupy GPW / przychody ze sprzedaży Grupy GPW (za okres 12 miesięcy)
9) Cost / income = koszty działalności operacyjnej Grupy GPW / przychody ze sprzedaży Grupy GPW (za okres 12 miesięcy)
10) ROE = zysk netto Grupy GPW (za okres ostatnich 12 miesięcy) / średnia wartość kapitału własnego na początek i na koniec okresu ostatnich 12 m-cy
11) ROA = zysk netto Grupy GPW (za okres ostatnich 12 miesięcy) / średnia wartość aktywów ogółem na początek i na koniec okresu ostatnich 12 m-cy