Suma bilansowa Grupy wyniosła 1,02 mld zł na dzień 31 grudnia 2015 r. i była o 0,1% niższa w porównaniu do 1,02 mld zł na dzień 31 grudnia 2014 r.

AKTYWA

Aktywa trwałe Grupy na dzień 31 grudnia 2015 r. osiągnęły poziom 580,6 mln zł w porównaniu do 572,7 mln zł na dzień 31 grudnia 2014 r. Tym samym stanowiły one odpowiednio 57% oraz 56% aktywów

ogółem. Wzrost poziomu rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w ciągu ostatniego roku to efekt nakładów inwestycyjnych w Grupie TGE związany m.in. zakupem infrastruktury na potrzeby nowego systemu notującego i rozliczeniowego, przystąpieniem do Price Coupling of Regions (PCR) oraz uruchomieniem łącza LITPOL.

Aktywa obrotowe Grupy na dzień 31 grudnia 2015 r. wyniosły 442,2 mln zł w porównaniu do 451,4 mln zł na dzień 31 grudnia 2014 r. Tym samym stanowiły one odpowiednio: 43% oraz 44% aktywów ogółem. Spadek poziomu aktywów obrotowych w ostatnim roku wynikał ze spadku poziomu środków pieniężnych związanego z poniesionymi nakładami inwestycyjnymi (wzrost poziomu aktywów trwałych) i wypłatę dywidendy. Jednocześnie, w ramach aktywów obrotowych spadł poziom środków pieniężnych przy jednoczesnym wzroście pozostałych należności, z uwagi na wzrost pozostałych należności z tyt. rozrachunków publiczno-prawnych (na dzień 31 grudnia 2015 r. należności z tyt. rozrachunków publiczno-prawnych wyniosły 38,0 mln w porównaniu do 0,5 mln zł na dzień 31 grudnia 2014 r.), wynikających z należnego podatku VAT w GK TGE związanego z rozliczaniem transakcji.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy na koniec lat 2013 - 2015 (aktywa)

PASYWA

Kapitał własny Grupy na dzień 31 grudnia 2015 r. oraz 31 grudnia 2014 r. wyniósł odpowiednio 721,3 mln zł oraz 700,5 mln zł i stanowił odpowiednio 71% i 68% pasywów Grupy ogółem.

Wartość udziałów niesprawujących kontroli na dzień 31 grudnia 2015 r. wyniosła 0,5 mln zł w porównaniu do 1,1 mln zł na koniec 2014 r.

Zobowiązania długoterminowe Grupy na dzień 31 grudnia 2015 r. oraz 31 grudnia 2014 r. wyniosły odpowiednio 258,8 mln zł oraz 259,4 mln zł i stanowiły w obu okresach 25% pasywów Grupy ogółem.

Zobowiązania krótkoterminowe Grupy na dzień bilansowy 31 grudnia 2015 r. oraz 31 grudnia 2014 r. wyniosły odpowiednio 42,7 mln zł oraz 64,3 mln zł i stanowiły odpowiednio 4% oraz 7% pasywów Grupy ogółem. Spadek zobowiązań krótkoterminowych wynika przede wszystkim ze spadku pozostałych zobowiązań, w tym:

• spadek zobowiązań z tyt. podatku VAT Grupy TGE z 33,0 mln zł na koniec 2014 r. do 8,1 mln zł na koniec 2015 r. (dotyczący market coupling oraz zmiany zależności pomiędzy transakcjami zakup i sprzedaży energii dla członków TGE z obszaru UE w końcu roku).

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy na koniec lat 2013 - 2015 (pasywa)

PŁYNNOŚĆ, ZARZĄDZANIE ZASOBAMI FINANSOWYMI ORAZ RYZYKIEM FINANSOWYM GRUPY

Działalność Spółki oraz Grupy wiąże się z trzema rodzajami ryzyka finansowego: z ryzykiem rynkowym, kredytowym oraz ryzykiem utraty płynności. Szczegóły w zakresie identyfikacji i zarządzania ryzykiem finansowym zostały przedstawione w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym.

W 2015 r. ryzyko utraty płynności przez Spółkę, rozumiane jako brak możliwości terminowego regulowania zobowiązań, było znikome ze względu na posiadane istotne zasoby aktywów finansowych i uzyskiwanie dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, które przekraczały wartość zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej wyniósł 10,3 na koniec 2015 r. oraz 7,0 na koniec 2014 r.

GPW zarządza płynnością finansową zgodnie z przyjętymi przez Zarząd „Zasadami lokowania środków płynnych”. Zgodnie z tym dokumentem, procesy inwestowania wolnych środków uzależnione są od terminów wymagalności zobowiązań, tak by ograniczać ryzyko utraty płynności jednostki dominującej i jednocześnie maksymalizować jej przychody z działalności finansowej. W praktyce oznacza to, że środki płynne Spółki lokowane są w lokaty bankowe, a przeciętne duration portfela aktywów finansowych wynosiło na koniec 2015 r. ok. 120 dni.

Od 1 stycznia 2012 r. GPW S.A. stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Na dzień 31 grudnia 2015 r. przedmiot zabezpieczenia stanowią przepływy pieniężne wynikające z umowy nabycia licencji i dostawę nowego systemu transakcyjnego (UTP-Derywaty).

W ocenie Zarządu proces zarządzania zasobami finansowymi oraz ryzykiem finansowym w Spółce jest efektywny i gwarantuje możliwość terminowej realizacji zobowiązań.

Nie zidentyfikowano zagrożeń związanych z możliwością utraty płynności przez Spółkę.

Ryzyka wynikające z posiadania instrumentów finansowym zostały opisane w nocie 3 do sprawozdania finansowego.

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

W 2015 r. Grupa uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o wartości 93,1 mln zł, w porównaniu do dodatnich przepływów w wysokości 161,7 mln zł w 2014 r. Na niższy poziom przepływów z działalności operacyjnej w 2015 r. wpływ miał przede wszystkim wzrost należności z tytułu rozrachunków publiczno-prawnych w TGE wynikających z rozliczeń podatku VAT oraz należności handlowych w GPW oraz spadek zobowiązań krótkoterminowych w TGE.

Przepływy z działalności inwestycyjnej w 2015 r. osiągnęły ujemną wartość równą 14,6 mln zł, co było związane głównie z inwestycjami w wartości niematerialne i prawne w Grupie TGE. Ujemne przepływy inwestycyjne o wartości 23,1 mln zł w 2014 r. były głównie związane z nabyciem przez GPW drugiej transzy udziałów w Aquis Exchange Ltd za kwotę 15,2 mln zł (3,0 mln GBP).

Przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2015 r. miały wartość ujemną i były głównie kształtowane przez wypłatę dywidendy przez GPW o wartości 100,7 mln zł, spłatę odsetek w kwocie 6,7 mln zł z tytułu emisji obligacji oraz zamianę części obligacji GPW ze zmiennokuponowych na stałokuponowe. Na przepływy pieniężne z działalności finansowej w 2014 r. o wartości minus 60,5 mln zł miała wpływ wypłata dywidendy dla akcjonariuszy GPW o wartości 50,2 mln zł, oraz płatności dotyczące odsetek od wyemitowanych obligacji w kwocie 9,5 mln zł.

Skonsolidowane przepływy pieniężne Grupy

NAKŁADY INWESTYCYJNE

Nakłady inwestycyjne Grupy w 2015 r. wyniosły łącznie 30,8 mln zł, z czego 23,9 mln zł stanowiły nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, a 6,9 mln zł na wartości niematerialne. W 2014 r. nakłady inwestycyjne Grupy wyniosły łącznie 18,4 mln zł, z czego 12,0 mln zł stanowiły nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, a 6,4 mln zł na wartości niematerialne.

Wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne w 2015 r. dotyczyły w szczególności nakładów inwestycyjnych w Grupie TGE związany m.in. zakupem infrastruktury na potrzeby nowego systemu notującego i rozliczeniowego, przystąpieniem do Price Coupling of Regions (PCR) oraz uruchomieniem łącza LITPOL.

Największą inwestycją finansową Grupy w 2014 r. był zakup drugiej transzy udziałów w Aquis Exchange Limited za kwotę 15,2 mln zł (3,0 mln GBP).

Zabudżetowane wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne Grupy w roku 2016 wyniosą ok. 50 mln zł i będą dotyczyły przede wszystkim wdrożenia systemów: transakcyjnego i rozliczeniowego w GK TGE, reorganizacji powierzchni biurowej spółek z Grupy GPW, bieżących inwestycji IT oraz projektów rozwojowych w GPW S.A. i GK GPW. Wartość ww. inwestycji może ulec zmianie i będzie uzależniona od faktycznej skali i harmonogramu realizacji planu inwestycyjnego.

Na dzień 31 grudnia 2015 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 1 094 tys. zł i dotyczyła głównie przebudowy pomieszczeń w budynku GPW (na dzień 31 grudnia 2014 r. nie występowały zakontraktowane zobowiązania inwestycyjne dotyczące rzeczowych aktywów trwałych).

Na dzień 31 grudnia 2015 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących wartości niematerialnych wynosiła 13 884 tys. zł i dotyczyła głównie systemów: UTP-Derywaty, Elektronicznego Obiegu Dokumentów, licencji na produkty Microsoft, systemu notującego i rozliczeniowego Grupy TGE oraz systemu AX w GPW CU. Na dzień 31 grudnia 2014 r. wartość ta wyniosła 13 192 tys. zł i dotyczyła głównie systemu UTP-Derywaty, systemu billingowego w BondSpot, systemu AX w GPW CU oraz nowego systemu X-Tream Trading w TGE.

Decyzja dotycząca wdrożenia modułu systemu UTP do obrotu instrumentami pochodnymi (UTP - Derywaty) jest uzależniona od prowadzonych obecnie przez GPW analiz aspektów biznesowych tego przedsięwzięcia i rozmów z dostawcą.